「●●●●コスト」の↓
https://bit.ly/3Jjr2zk

答えは「株主資本コスト」。

「資本コスト」は
聞いたことがあるけど

「株主資本コスト」は
すぐに思い浮かばなかった。。。

というコメントを
いくつかいただいたので
ちょいと説明すると

資本コストは

借り入れや社債発行だけでなく
増資による資金調達もあわせた

会社が資金調達に要する
すべてのコストを指す言葉。

そして資本コストは
株主資本コストと
負債コストの2つに分けられ

株主資本コストは
別名を自己資本コストとも言い
「代表的なもの」は株主への配当金。

きのう書いた
ベンチャーデットの金利は
https://bit.ly/3Jjr2zk
負債コスト
（別名：他人資本コスト）に区分される。

という前提を踏まえ
もうちょっと説明すると

スタートアップ企業が
資金調達に奔走したが
増資の引き受け手が見つからず

金利３％の
ベンチャーデットなら
資金調達ができるとなった。
（この条件以外に融資をしてくれる
金融機関はないと仮定）

低金利の時代に
足元を見やがって！

どうにも
腹の虫がおさまらない！

なんて怒る気持ちも
わからなくもないが

そんな時こそ
「株主資本コスト」と
「負債コスト」を冷静に比較し

そのうえで

本当に３％が高いか安いかを
判断すべきというのが

きのう、比較対象を
金利同士にしちゃダメよと
私が書いた意図です。

ん？でも
株主資本コストって
配当金なんでしょ？

配当金は金利と違って
会社が儲かっていなければ
（※正確には配当可能利益の有無）
支払わずに済むよね？

ってことは
赤字だったら配当金はゼロ。

一方、
ベンチャーデットなら
３％の金利は必ず
発生するんだから
比較にならないじゃん！

という意見も
あわせていただいたが

配当金は
株主資本コストの

「代表的なもの」であり
「ほかにも」あるんですよ。

そしてこの
「ほかにも」が
株主資本コストの
本質であると
垰本泰隆は考える。

さあ、いつもどおりｗ

この
「ほかにも」を

ぜひじっくりと
考えてみてくださいね。

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