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垰本泰隆（たおもと　やすたか）

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〜目次〜

■<1> 垰本泰隆の一日。

■<2> おいコラ！憎む相手が違うだろうが！ 　

■<3> 編集後記＆お知らせ
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こんにちは。

垰本泰隆（たおもとやすたか）です。

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■<1> 垰本泰隆の一日。
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【9月9日（水）】

＜ダイジェスト＞

東京＆ちょっと埼玉。

昼間は晴れて
残暑が厳しかったですが
22時前後から雨が降り始めました。

＜時々刻々の記＞

朝7時過ぎに起きると
夜中のうちにかなりの
メールとLINEが入っていて（驚）
せっせと返信から一日がスタート。

10時からは定例のZoom会議。

11時半に会議を終えて
お隣さんの車移動のお手伝い。

急逝されたご主人の愛車の出し入れ。
ご家族は免許をお持ちでないので。

私が不在がちで普段から
母がお世話になっているので
こんな時しか恩返しができない。。。

お昼をササッと食べて
某金融機関さんとの電話会議をおこない
次の予定まではデスクワークタイム。

14時。母や近所の皆さんと
お隣さんのご出棺に際し合掌。

時節柄、岩手のご親族や
大勢が参列できないのでね。。。

コロナのバカヤローめが（怒）。

その後は気を取り直して（汗）
明日から長期不在のため
母と一緒に車でスーパーへ買い出しに。

16時過ぎに帰宅し
急ぎの仕事を済ませて
17時過ぎよりUさんとZoom会議。

18時半過ぎに会議を終えて
お隣さんの車を元通りにしまって
外の行事はこれにて無事終了。

晩御飯を食べた後は
週末に使う資料の更新や
提携先との契約チェックなど
マストタスクに絞ってお仕事して

珍しく（笑）早めにオヤスミナサイzzz

明日はこれまた珍しく（汗）
早いもんですから。。。

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■<2>おいコラ！憎む相手が違うだろうが！
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東京の我が家のお隣さん。

私の母よりも一回りほど下の
60代前半のご夫婦ですが
先日突然、脳梗塞で急逝されてしまいました。。。

私たち家族も3年前の9月に
まさかという形で父を亡くしたので
僭越ながらお気持ちがわかります。

突然であろうがなかろうが
大切な人を亡くした時は
誰しも悲しみ、混乱しますが。

東京の自宅には
1か月のうち3分の1ほどしか
私は在所していないもんですから（汗）

お隣さんには日頃から
母がとてもお世話になっております。

偶然にも母とお隣さんは
郷里が同じ岩手県で
馬が合ったということもあり
特に母のメンタルがどれだけ救われたか。

感謝してもしきれないです。

そして一方で
やるせない気持ちというか

ぶっちゃけて言えば
「怒り」が湧いてきた。

岩手にいらっしゃる
ご両親をはじめ、ご親族や関係者の皆さんが
すっ飛んできたいのに、我慢してこれない。。。

今の状況で東京に行けば
帰った後に近所から何を言われるか。。。

メディアでも言われていますが

自粛要請下で営業していた飲食店や
他県ナンバーへの嫌がらせなど

これらを総称して自粛警察とでも
いうんでしょうが。
（ま、最近は聞かなくなりましたが）

人それぞれ正義感や価値観は
さまざまだし、それでいいんです。

がね、
自分の正義感や価値観を
他人に押し付けちゃあいかんですよ。

いつの日かコロナ騒ぎも
歴史の1ページになるんでしょうが

人の心に残った深い傷は
そうそう癒えるもんじゃないです。

排他的な論理や風潮を
改めることなく匂わせていたら
人はどんどんと離れていくだけ。

言われて久しい
地域活性化や地方創生。

交通の利便性だ！
ネット環境の向上だ！

の前にやることが、あるんじゃないかしら？

そのはじめの一歩として

「コロナを憎んで人を憎まず」

からだね。お互いに。

お隣さんへの日頃の感謝と
僭越ながら無念を代弁して
今日は思いをぶちまけました($・・)/~~~

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■<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

珍しく5時台に早起き（爆）。

東京でひと仕事を終えて
パートナーと大阪で合流するため
新幹線で移動中です。

最終目的地は1週間ぶりの福岡。

今日は長い一日だ（笑）。

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■<1> 垰本泰隆の一日。
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【9月8日（火）】

＜ダイジェスト＞

終日、東京都内。

朝から晴れて
暑さがぶり返し( ;∀;)

夕方から曇って
多少は風も吹いたけど
まだエアコンは欠かせません。。。

＜時々刻々の記＞

朝9時から1本
11時から1本Zoomで打ち合わせ。

外気に比例して？脳内も熱い(笑)。

お昼を食べてクールダウンし
13時に移動を開始。

途中、本屋さんで買い物をして
14時半過ぎに新丸の内ビルディングに到着。

3週間ぶりにKさんとお会いし
東京証券取引所のOBでその道のプロ
Oさんをご紹介いただき3人で会議。

静かに燃える濃密な時間を過ごし
Oさんからは貴重な資料と
沢山の示唆を頂戴して（大感謝）
今後の協働をお約束してお別れ。

Kさん＆Oさん
本当にありがとうございました！

16時半過ぎに茅場町の
東京事務所に到着したあとは
名古屋での新規プロジェクトの
対応を中心にデスクワーク。

19時過ぎに事務所での仕事を終え
20時過ぎに一旦帰宅し
お隣さんの車の移動をお手伝いして

晩御飯を食べて
チョイ長めの食休み(笑)。

夜半にお待たせ！LINEを受信して
来る週末のイベントの資料更新を
せっせと行い、力尽きて爆睡（爆）。

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■<2>期待される利回りは「無限大」です。
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昨日のメルマガ＆ブログ（下記）で触れた
https://hokkaidopvgs.jp/date/2020/09/07/
「資本コスト」の続編でございます(*^-^*)

昨日のおさらいをさくっとすると

資本コストは大きく分けると
2つに分かれます。

1つは他人資本（負債）にかかわる
資本コストで具体的に言えば
借金の金利が資本コストです。

もう1つは
自己資本（純資産）にかかわる
資本コストで具体的に言えば
株主への配当金が資本コストです。

で、借金の金利は支払い義務があり
もし、踏み倒したら
差し押さえをくらっちゃいますよね。

が、配当金は支払い義務はない。

でも株主（投資家）は
1円でも多くの配当金を受け取りたいと
「期待」しています。常に。

加えて自分が買った値段よりも
1円でも値段（株価）が高くなってほしいと
「期待」しています。常に。

ではその株主（投資家）の「期待」する
配当金の金額や株価の値上がりとは
いったい、どれほどのものなんでしょうかね？

私が思う答えは「無限大∞」

それが株主（投資家）の本音。

そりゃ皆（プロになればなるほど）
目安は持ってますよ。

この配当利回りなら納得だ！

とか

株価が●倍になれば御の字だ！

とかね。

でもね皆さん
自分がこれくらい貰えれば御の字だ！

って思っていたよりも

多く配当金がもらえた！

思っていた以上に株価が上がった！

ことで「話が違う」って
怒り出す人、いますかねえ。

むしろ内心でガッツポーズ！みたいな(^^;)

話を戻すと（汗）
自己資本にかかわる資本コスト（費用）。

株式を発行して調達する
お金にかかわる費用ってのは

言われて久しい低金利な
銀行からの借り入れとは
実は比べ物にならない位に「高い」ということ。

だって株主（投資家）が期待する利回りは
「無限大で高ければ高いほどいい」のですから。

今回のコロナ禍で
取りあえず借りられるだけ
目いっぱい借りておけ！

なんて風潮が蔓延して
事実、相当なマネーが
貸し付けという形で供給されています。

でも借り入れは
約束に従って返せば終わり。
（返すアテがあればですが・・・）

が、株式による調達は
以前もお知らせした通り
返せば終わり。てなわけにはいきません。

なので必要資金を調達するときは
負債（借り入れ）と純資産（増資）
の適正なバランスを見極めることが超重要。

そのための「資本政策」立案を
あらためてお勧めする次第です。

ご相談はお気軽に(*^^*)
本メールへの返信でも受付中です(*^-^*)

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■<3> 編集後記
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まだまだ残暑が厳しい東京です( ;∀;)

明日からの出張にそなえ
色んな意味で公私ともに
バタバタとしております。

大概こういう時は
忘れ物をするので（汗）
一呼吸おいて冷静に。ですね。。。

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■<1> 垰本泰隆の一日。
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【9月7日（月）】

＜ダイジェスト＞

終日、東京都内。

午後からは雨が断続的に降り
なかでも午後イチの雨は
凄まじいゲリラ豪雨でした。。。

＜時々刻々の記＞

朝10時、定例のZoom会議で
お仕事をスタート。

11時半過ぎに終えて
お昼をささっと食べてから
某銀行さんと業務提携の電話会議。

午前の部を終えて
13時過ぎに車で移動を開始。

最寄りの郵便局で
書留を出した直後にゲリラ豪雨( ;∀;)

車を走らせ始めたものの
前が全く見えず（泣）
危険を感じたので
コンビニの駐車場に退避し
10分ほど様子見。。。

雨足が弱まったので
再び移動しはじめて
税理士さんの事務所へ書類のお届けと
銀行で所用を済ませて14時過ぎに帰宅。

2時間ほどデスクワークして

16時より20年来のお付き合い
ベンチャーキャピタル業界の
そして大学の先輩であるSさんに
お願い事があってZoomで打ち合わせ。

笑顔で快諾下さったSさん
本当にありがとうございました(^^;)

再びご一緒できることが
とても楽しみです！！！

17時過ぎにSさんとの打ち合わせを終え
今度は長年お世話になっている
ベンチャー支援団体のZoom定例会に参加。

東証の方のお話を
どうしても聞きたかったので。

非常に参考になりました。感謝！

恐縮ながら途中で中座し
お世話になっているお隣さんの
ご主人が急逝されたので（悲）
母と一緒に弔問にいって

晩御飯を食べて暫し休憩。

第3ラウンド？は
今週土曜日に登壇するイベント（下記）の準備
https://drive.google.com/file/d/1P-gCfZLDAFtkHvLvHJbhmaramLU40zj1/view?usp=sharing

UさんとLINEで
超速でやり取りしながら力尽き（汗）
一日を終えたのでありました。

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■<2>支払う義務がないのに、なぜコスト？
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おとといのメルマガ＆ブログ（下記）で触れた
https://hokkaidopvgs.jp/date/2020/09/06/

資本政策に関するご相談をお受けした際に
ご質問をお受けすることも多く

ご質問がなくても
私からお話しすることがあります。

それは「資本コスト」について。

資本コストとは？

企業の資金調達にともなうコストのこと。

もうちょっとかみ砕くと
会社がお金を調達する時に
かかる経費（費用）のことです。

具体的にいえば
銀行からお金を借りたら
金利が発生しますよね。

いわば金利は
会社がお金を仕入れるための
経費（費用）なわけです。

これも資本コストの1つです。
借入金は負債ですが
別名「他人資本」なので
資本コストに含まれます。

冒頭にふれた資本政策は
借り入れではなく株式を発行して
返済の必要がないお金を調達するために
作ることを目的としたもの。

てことは？お金を借りないんだから
資本コストなんて関係ないじゃんか！

と聞かれることが多いのですが
実は大ありなんでございます。

株式で調達したお金のことを
別名「自己資本」と呼びますが

それはあくまで「会社」のお金であって
経営者個人のものではありません。

会社の「株主」のものです。

そしてこの株主の「期待」が資本コストです。

期待が資本コスト？なんじゃそりゃ？

はい。スミマセン(>_<)

具体的に申し上げますと
株主が会社に望むものは
大きく2つありまして

配当金を1円でも多くもらいたい！

買った値段よりも株価が高くなってほしい！

です。

これが株式（自己資本）にかかる
「資本コスト」になります。

勘のいい方や知識のある方は
待てよ！と思われますよねえ。

だってさあ、株式には
銀行借り入れの金利の支払い義務みたいに
配当の支払い義務ってないよね？

そのとおりです(^^;)
ではなぜコストなのか？

今日は長くなりましたので
この続きは明日以降にお届けしますね(*^-^*)

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■<3> 編集後記
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暑さがぶり返した東京での一日。

先月に引き続き
丸の内で実に濃密な打ち合わせでした。

よい意味で期待が裏切られてビックリ！
Kさん、Oさん、ありがとうございました(*^-^*)
頑張ります！

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〜目次〜

■<1> 垰本泰隆の一日。

■<2> 悲観的に準備し、楽観的に対処せよ 　

■<3> 編集後記＆お知らせ
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■<1> 垰本泰隆の一日。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

【9月6日（日）】

＜ダイジェスト＞

終日、東京都内。

昼間と夕方のひととき
青空が見えたものの
夜は雷がゴロゴロ鳴って

ときおり叩きつけるような
雨が降ったりやんだりの一日でした。

＜時々刻々の記＞

朝10時過ぎにいったん目覚め
メールのチェックと返信をするも
ほどなく二度寝し
昼過ぎからようやく稼働（汗）。

台風のニュースが続く
NHKを見ながら朝昼兼用のご飯を食べて
さて、いつもの旅番組でもと思ったんですが

チャンネルをあわせたら
男子のプロゴルフ開幕戦
フジサンケイクラシックの生中継。

で、すっかりドハマリ（笑）
激闘のプレーオフまでしっかり見届け
今度は徳さんのバス旅を見てから
いったんオフタイムに区切り。

3時間ほどPCに向かってお仕事。

無事にタスクは終了し
晩御飯を食べたあとは
録画とニュースを行ったり来たりの夜。

私の生活は安穏そのものでしたが
天気は目まぐるしく変わった一日でした。

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

■<2>悲観的に準備し、楽観的に対処せよ
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

九州沖縄地方を中心に
最大級の警戒が呼びかけられた台風10号。

お世話になっている方々や
お友だちには今のところ被害はなく
安堵いたしましたが

被害に遭われた方々も
少なからずいらっしゃいます。

改めてお見舞いを申し上げます。

そして今回
お友だちやお知り合いの
SNSでの投稿を見たり
個別に状況をお聞きして思ったことは

皆さんが
出来うる限りの備えをされたことが
被害に遭うことを回避し
あるいは被害を最小限にした要因ではないかと。

気象の専門家の見解では
当初の予想よりも勢力が
弱かったということも言われており
それが要因であることも間違いないでしょう。

こういう情報を
見知ってしまうと人間ついつい
「なーんだ」って思っちゃいますし

今朝がたのニュースでも
運休が続く交通機関の
影響を受けているお客さんが

「なんで動かないの？」

「もう動かしてもいいんじゃない？」

的な答えをされてました。

ま、気持ちはわからないでもないですが。

この「なーんだ」とか
「もういいんじゃない」って反応を

お客さんからされることが
怖いですよね。特に経営者は。

店を開けるのが遅れて
お客さんが離れたらどうしよう？

もしかしたら閉めずに
開けておいた方が
売上を失わずに済んだのでは？

などなど。

でもね今回の台風でいえば
勢力が予想よりも弱くて良かったってのは
あくまで結果論であり
自分や自社ではコントロールできない他力本願。

まわりの「なーんだ」や
「もういいんじゃない」につい
心が揺れ動くことは誰しも（私も）ありますが

自力があってこその他力ですから。

今は亡き危機管理のプロ
佐々淳行氏の金言

「悲観的に準備し、楽観的に対処せよ」

経営者は頭の片隅に
忘れずにおいておきたいですね。

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

■<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

台風から遠く離れた東京ですが
大気が不安定で移動中に
すさまじいゲリラ豪雨に遭遇。。。

危険を感じる凄まじさだったので( ;∀;)
落ち着くまで車を安全な場所に
退避してやり過ごしておりました。

今は晴れ間も見えますが
今日はこれから出かけることなく
屋内でずーっとお仕事することにします。

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■<1> 垰本泰隆の一日。
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

【9月5日（土）】

＜ダイジェスト＞

名古屋から東京へ。

雲一つない青空がひろがり
暑さがぶり返した名古屋から

舞い戻った東京も
夕方までは晴れて暑かったですが
夜からは断続的に雨となりました。

＜時々刻々の記＞

午前中はホテルのお部屋で
スケジュールの調整などをしつつも
ノンビリと過ごして正午にチェックアウト。

バスで名古屋駅まで移動して
12時43分発、ひかり506号に乗車。

東京までの2時間弱は
弁当を食べ、新聞を読んで
ぼーっと車窓を見て満喫(^.^)

14時42分に東京駅に到着し
タクシーで5分ほどの
茅場町の事務所へ2週間ぶりに出社。

取材して頂いた掲載紙を
お送りいただき（感謝！）

（↓宜しければ下記よりご笑覧くださいませ(*^-^*)↓）
https://drive.google.com/file/d/14CM1sbFz7mFChhQB4gVcQAytun_qRzea/view

しばし読みふけってから（笑）
気合を入れ直してデスクワーク開始。

22時。事務所をあとにして
23時前に東京の自宅へ帰還。

溜まった郵便物と
格闘をすませてオヤスミナサイ。

が、深夜に凄まじい雨音で
一度目が醒めちゃいまして( ;∀;)
寝酒に缶ビールを一本（汗）。

日曜日は休みだし
ま、いっかと心で言い訳（笑）。

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

■<2>返したいのに返せない！お金がある？
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

このところ資本政策にかんする
ご相談をお受けすることが増えてきました。

資本政策とは？をネットで検索すると
たくさんサイトがヒットしますが

私が見るかぎり下記のサイトが
一番わかりやすいかなあ。

https://kotobank.jp/word/%E8%B3%87%E6%9C%AC%E6%94%BF%E7%AD%96-1465074

株式会社が資金を
調達する方法は主に2つあります。

1つは金融機関などからの借り入れ。

もう1つは自社の株式を新しく発行する（増資）。

この増資をおこなう際に
必要なのが資本政策です。

なぜ資本政策が必要かというと
後戻りができないから。

別な言い方をすると、スミマセン(>_<)
あなたに買ってもらった株式を
お金を返すので、なかったことに
してくれませんか？とは出来ない訳です。

株式の場合は株式を手に入れた
持ち主（株主）が売るか売らないかを
決めることができます。

会社や社長が決めることはできません。

（※細かなルールや契約により
株式の買取や償却をすることもできますが
ここでは原理原則をお伝えしています。）

借り入れと違って増資は
会社の自己資本になりますから
返さなくてもいいお金です。

経営者なら誰しも
返済に追われる心配をしたくない。

その意味では返さなくてもいい
株式による資金調達は魅力的ですが
野放図に株式を刷りまくっていたら
いつの間にか自分の持ち株比率が
ちっちゃくなって

あらら気づいたら
自分の会社じゃなくなった。。。

前段は極端な話ですが
資本政策をしっかり作って
俯瞰してから増資はやらないと
後悔先に立たずになりますよ。

「返したくても返せない」に陥ることなく

「返さなくてもいい」メリットを
最大限に享受するために増資をお考えの皆さま

「資本政策」をお忘れなく。

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

■<3> 編集後記
＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

九州と沖縄には
お世話になっている方々や
お友だちも多くいるので台風が心配。。。

気をもみながらニュースを
見ているだけで役に立てませんが
どうか皆さま、くれぐれもご安全に。

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