β（ベータ）と↓
https://bit.ly/3sdd7EW

マーケットリスクプレミアムの↓
https://bit.ly/45b4yJr

説明ではそれぞれ
具体的な数字が
示されていたけど

リスクフリーレートでは↓
https://bit.ly/3Yxpjwk

具体的な数字が
ないですよね。

国債と一口に言っても
短期・中期・長期など

さまざまな期間の
ものがあるけど

株主資本コストの計算では
どの数値を用いれば
よいのですか？

という
じつに鋭い指摘と
ご質問をいただきました。
（Mさん、さすがです♪）

ので、さっそく
お答えしますと

一般的には
１０年物の長期国債の
利回りを使います。

１０年物の長期国債の
利回りはネットで検索すれば
すぐに出てきますけど

本家本元である
財務省の下記ページを
ここでは紹介します↓
https://bit.ly/3QJDVqA

が、上記で
「一般的」と書いたように

リスクフリーレートに用いる数字は
絶対に１０年物の長期国債の
使わなければならないという
決まりはありません。

投資家によっては
投資の意思決定を
おこなう時点での
利回りを使うこともあれば

過去何年分かの
平均値を使うこともある。

また、１０年物の
長期国債ではなく
５年物の国債の利回りを
使う方もいたりする。

したがって

「唯一絶対の正解はない」

と考えていただき

自分ならば

利回りが何％ならば
国債に投資しても良いかなあ。

という視点から
数字を選択して
計算してみるのも一手です。

突き放すような
言い方に聞こえるかもしれませんが

さまざまな情報や
アドバイスを踏まえて

最後は自分の頭で考えて
自分で判断して決定する。

投資
（に限らずですが）の鉄則ですよ。

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