S城さんはじめ
メッセージをいただいた皆さま

おっしゃるとおり！

優先株式は株式の一種で
自己資本（純資産）ですから

返さなくてもよいお金です！

が、きのう書いたように↓
https://bit.ly/3ttgXYr

メザニンファイナンスで

「返済しなくてもよい場合」

は、他にもあるので
今日は代表的なものを1つ
ご紹介しますね。

それは

「転換社債型新株予約権付社債」

なんとも長ったらしい名前なので（爆）

ぞくに

「ＣＢ（Convertible Bond）の略」

なんて言われたりします。
（ので、以下、ＣＢと記載します）

ＣＢとは？について
ざっくり説明すると

社債とあるとおり
発行（調達）した時点では借金。

なので、金利も発生します。

が、ＣＢを発行するときに

ＣＢを発行した会社の株式を
1株●円で
手に入れることができるよ。
（これを転換価格といいます）

ということを決めておきます。

ＣＢを引き受けた方
（お金の出し手）は

ＣＢを満期まで持って
元本を償還（返済）してもらうか

満期までの定められた期間内に
ＣＢを株式に転換するか

どちらかを選ぶことができる。

そうです。

お金の出し手が
ＣＢを株式に転換してくれたら
借金（負債）ではなくなり

会社の自己資本（純資産）に
変わるというわけですね。

なので
返済しなくてもよいことになる。

ただ、
ここまで読んでいただければ
お分かりになると思いますが

「返さなくてもよい」

を、決めるのは
あくまでお金の出し手であり
会社が決められるものではない。

えー。なんだか
会社からすれば
風まかせな感じがするなあ。

なんて思われる方も
いるかもしれませんが

お金の出し手が
ＣＢを株式に転換しようという
気持ちになるための努力は

会社しかできないんですよ。

さて、なんでしょう？

むずかしく考えずともOK！

シンプルに考えてみてね(^.^)

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