きょうは昨日のブログ（下記）で触れた
https://hokkaidopvgs.jp/date/2020/09/08/
「資本コスト」の続編です。

昨日のおさらいをさくっとすると

資本コストは大きく2つに分かれます。

1つは他人資本（負債）にかかわる
資本コストで具体的に言えば
借金の金利が資本コストです。

もう1つは
自己資本（純資産）にかかわる
資本コストで具体的に言えば
株主への配当金が資本コストです。

で、借金の金利は支払い義務があり
もし、踏み倒したら
差し押さえをくらっちゃいますよね。

が、配当金は支払い義務はない。

でも株主（投資家）は
1円でも多くの配当金を受け取りたいと
「期待」しています。常に。

加えて自分が買った値段よりも
1円でも値段（株価）が高くなってほしいと
「期待」しています。常に。

ではその株主（投資家）の「期待」する
配当金の金額や株価の値上がりとは
いったい、どれほどのものなんでしょうかね？

私が思う答えは「無限大∞」

それが株主（投資家）の本音。

そりゃ皆（プロになればなるほど）
目安は持ってますよ。

この配当利回りなら納得だ！

とか

株価が●倍になれば御の字だ！

とかね。

でもね皆さん
自分がこれくらい貰えれば御の字だ！

って思っていたよりも

多く配当金がもらえた！

思っていた以上に株価が上がった！

ことで「話が違う」って
怒り出す人、いますかねえ。

むしろ内心でガッツポーズ！みたいな(^^;)

話を戻すと（汗）
自己資本にかかわる資本コスト（費用）。

株式を発行して調達する
お金にかかわる費用ってのは

言われて久しい低金利な
銀行からの借り入れとは
実は比べ物にならない位に「高い」ということ。

だって株主（投資家）が期待する利回りは
「無限大で高ければ高いほどいい」のですから。

今回のコロナ禍で
取りあえず借りられるだけ
目いっぱい借りておけ！

なんて風潮が蔓延して
事実、相当なマネーが
貸し付けという形で供給されています。

でも借り入れは
約束に従って返せば終わり。
（返すアテがあればですが・・・）

が、株式による調達は
以前もお知らせした通り
返せば終わり。てなわけにはいきません。

なので必要資金を調達するときは
負債（借り入れ）と純資産（増資）
の適正なバランスを見極めることが超重要。

そのための「資本政策」立案を
あらためてお勧めする次第です。

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