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◆ご縁ゴト◆　
＜2020.9.9　Vol.1192＞

　
期待される利回りは「無限大」です。

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垰本泰隆（たおもと　やすたか）

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〜目次〜

■<1> 垰本泰隆の一日。

■<2> 期待される利回りは「無限大」です。 　

■<3> 編集後記＆お知らせ
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こんにちは。

垰本泰隆（たおもとやすたか）です。

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本メールマガジンは
ベンチャーキャピタルから転身し

ベンチャー企業2社の
CFO（最高財務責任者）として
2社連続で株式上場を達成後に独立。

独立後は一貫して

「中小企業の事業承継支援」

「株式上場準備の実務支援」

「中小企業の成長・再生支援」

に従事し通算で25年目の垰本が
皆さまとの「ご縁」に感謝して思う「コト」

『ご縁ゴト』をお届けしています。

皆さまのビジネスのお役に立てれば幸甚です。

★垰本泰隆　プロフィール★
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★垰本泰隆　ブログ「ご縁ゴト」★
https://hokkaidopvgs.jp/category/goengoto/
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■<1> 垰本泰隆の一日。
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【9月8日（火）】

＜ダイジェスト＞

終日、東京都内。

朝から晴れて
暑さがぶり返し( ;∀;)

夕方から曇って
多少は風も吹いたけど
まだエアコンは欠かせません。。。

＜時々刻々の記＞

朝9時から1本
11時から1本Zoomで打ち合わせ。

外気に比例して？脳内も熱い(笑)。

お昼を食べてクールダウンし
13時に移動を開始。

途中、本屋さんで買い物をして
14時半過ぎに新丸の内ビルディングに到着。

3週間ぶりにKさんとお会いし
東京証券取引所のOBでその道のプロ
Oさんをご紹介いただき3人で会議。

静かに燃える濃密な時間を過ごし
Oさんからは貴重な資料と
沢山の示唆を頂戴して（大感謝）
今後の協働をお約束してお別れ。

Kさん＆Oさん
本当にありがとうございました！

16時半過ぎに茅場町の
東京事務所に到着したあとは
名古屋での新規プロジェクトの
対応を中心にデスクワーク。

19時過ぎに事務所での仕事を終え
20時過ぎに一旦帰宅し
お隣さんの車の移動をお手伝いして

晩御飯を食べて
チョイ長めの食休み(笑)。

夜半にお待たせ！LINEを受信して
来る週末のイベントの資料更新を
せっせと行い、力尽きて爆睡（爆）。

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■<2>期待される利回りは「無限大」です。
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昨日のメルマガ＆ブログ（下記）で触れた
https://hokkaidopvgs.jp/date/2020/09/07/
「資本コスト」の続編でございます(*^-^*)

昨日のおさらいをさくっとすると

資本コストは大きく分けると
2つに分かれます。

1つは他人資本（負債）にかかわる
資本コストで具体的に言えば
借金の金利が資本コストです。

もう1つは
自己資本（純資産）にかかわる
資本コストで具体的に言えば
株主への配当金が資本コストです。

で、借金の金利は支払い義務があり
もし、踏み倒したら
差し押さえをくらっちゃいますよね。

が、配当金は支払い義務はない。

でも株主（投資家）は
1円でも多くの配当金を受け取りたいと
「期待」しています。常に。

加えて自分が買った値段よりも
1円でも値段（株価）が高くなってほしいと
「期待」しています。常に。

ではその株主（投資家）の「期待」する
配当金の金額や株価の値上がりとは
いったい、どれほどのものなんでしょうかね？

私が思う答えは「無限大∞」

それが株主（投資家）の本音。

そりゃ皆（プロになればなるほど）
目安は持ってますよ。

この配当利回りなら納得だ！

とか

株価が●倍になれば御の字だ！

とかね。

でもね皆さん
自分がこれくらい貰えれば御の字だ！

って思っていたよりも

多く配当金がもらえた！

思っていた以上に株価が上がった！

ことで「話が違う」って
怒り出す人、いますかねえ。

むしろ内心でガッツポーズ！みたいな(^^;)

話を戻すと（汗）
自己資本にかかわる資本コスト（費用）。

株式を発行して調達する
お金にかかわる費用ってのは

言われて久しい低金利な
銀行からの借り入れとは
実は比べ物にならない位に「高い」ということ。

だって株主（投資家）が期待する利回りは
「無限大で高ければ高いほどいい」のですから。

今回のコロナ禍で
取りあえず借りられるだけ
目いっぱい借りておけ！

なんて風潮が蔓延して
事実、相当なマネーが
貸し付けという形で供給されています。

でも借り入れは
約束に従って返せば終わり。
（返すアテがあればですが・・・）

が、株式による調達は
以前もお知らせした通り
返せば終わり。てなわけにはいきません。

なので必要資金を調達するときは
負債（借り入れ）と純資産（増資）
の適正なバランスを見極めることが超重要。

そのための「資本政策」立案を
あらためてお勧めする次第です。

ご相談はお気軽に(*^^*)
本メールへの返信でも受付中です(*^-^*)

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■<3> 編集後記
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まだまだ残暑が厳しい東京です( ;∀;)

明日からの出張にそなえ
色んな意味で公私ともに
バタバタとしております。

大概こういう時は
忘れ物をするので（汗）
一呼吸おいて冷静に。ですね。。。

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